Reklama

Deficyt obrotów bieżących spadł do 1,5% PKB

Data:

- Reklama -

obrotyluty2014Deficyt obrotów bieżących w grudniu 2013 był mniejszy od oczekiwań i wyniósł 843 mln €. Dobry wynik to przede wszystkim efekt przyspieszenia wzrostu eksportu (10,6% r/r). W całym roku deficyt obrotów bieżących wyniósł 1,5% PKB, najmniej od 1995 r. Ożywienie gospodarcze w strefie euro i niezbyt szybka aprecjacja krajowej waluty powinny pozwolić na utrzymanie dwucyfrowego wzrostu eksportu w tym roku, dzięki czemu utrzyma się nadwyżka handlowa, a deficyt obrotów bieżących będzie dalej spadał.

Źródło: Maciej Reluga, główny ekonomista Banku Zachodniego WBK

Dzisiejsze dane pozytywnie wpłynęły na złotego, który po publikacji zyskał ok. 1,5 grosza do euro. W grudniu 2013 deficyt obrotów bieżących wyniósł 843 mln €, co jest wynikiem wyraźnie lepszym nie tylko od mediany prognoz rynkowych (-1,3 mld €), ale też od naszej prognozy (-1,1 mld €). Na rachunku towarowym, po ośmiu miesiącach nadwyżek zanotowano deficyt 232 mln €, ale warto zauważyć, że pogorszenie tego salda w ostatnim miesiącu roku jest zjawiskiem sezonowym. Eksport, mimo że był (również sezonowo) mniejszy niż w ostatnich kilku miesiącach, zaskoczył nas pozytywnie, odnotowując mocne przyspieszenie rocznego tempa wzrostu do 10,6% r/r. Z kolei dynamika importu nadal pozostała w tyle, rosnąc do 1,7% r/r. W pozostałych obszarach nie było większych niespodzianek.

W sumie, w całym 2013 roku na rachunku obrotów bieżących zanotowano deficyt 5,9 mld €, czyli ok. 1,5% PKB. To oznacza, że w ciągu roku relacja deficytu obrotów bieżących do PKB obniżyła się ponad dwukrotnie (z 3,7% w 2012), do najniższego poziomu od 1995 roku (!).

Co więcej, ubiegły rok był prawdopodobnie pierwszym od początku transformacji gospodarczej, w którym zanotowano nadwyżkę na rachunku towarów – wyniosła ona niemal 2 mld € (niestety dysponujemy danymi historycznymi tylko od 1993 r.). Nadwyżka na rachunku usług wyniosła 5 mld € (najwięcej w historii), a dodatnie saldo transferów bieżących 3,8 mld € (nieco mniej niż w poprzednich dwóch latach). Saldo dochodów było wciąż mocno ujemne i wyniosło -16,7 mld € (rok wcześniej -17,7 mld €).

saldoobrotowluty2014Naszym zdaniem rok 2014 będzie drugim z kolei, w którym saldo wymiany towarowej pozostanie dodatnie. Będzie temu sprzyjać utrzymanie wysokiej dynamiki eksportu (prognozujemy dwucyfrowy wzrost w tym roku, wobec ok. 4,5% średnio w 2013) za sprawą ożywienia koniunktury u naszych kluczowych partnerów handlowych i niezbyt szybkiej aprecjacji złotego, pozwalającej na utrzymanie konkurencyjności cenowej polskich produktów. Pozytywne sygnały z niemieckiej gospodarki na początku roku (m.in. silny wzrost PMI i innych indeksów koniunktury) oraz zawirowania na walutowych rynkach wschodzących (tymczasowo osłabiające złotego) wspierają ten scenariusz. Jednocześnie, będziemy świadkami przyspieszenia wzrostu importu w ślad za stopniowym ożywieniem popytu krajowego, ale jego dynamika przez większą część roku powinna pozostawać w tyle za eksportem.

W grudniu zanotowano odpływ netto bezpośrednich inwestycji zagranicznych (ok. -1,2 mld €). W sumie, w całym roku saldo netto inwestycji bezpośrednich wyniosło zaledwie 0,3 mld €, co oznacza najsłabszy napływ od kiedy dostępne są porównywalne dane (od 2000 r.). Dla porównania, w 2012 r. napłynęło do nas netto 4,1 mld € inwestycji bezpośrednich, a w 2011 8,9 mld €. Niemniej, stopień pokrycia malejącego deficytu obrotów bieżących napływem kapitału długoterminowego nadal jest bardzo wysoki, dzięki strumieniowi środków z UE. W całym roku suma inwestycji bezpośrednich netto i środków z UE stanowiła niemal 170% deficytu na rachunku obrotów bieżących.

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Proszę wpisać swój komentarz!
Proszę podać swoje imię tutaj

Udostępnij:

Reklama

Najczęściej czytane

Przeczytaj więcej
Powiązane

Wywiad z Robertem Osydą, kandydatem na prezydenta Suwałk

Wydawało się, że walka o fotel prezydenta Suwałk rozegra...

O potrzebach młodzieży – (Nie)Dorzeczne rozmowy w Plazie

Niemal półtora miesiąca po wrześniowym spotkaniu na Bulwarach grono,...

Wrześniowe (Nie)DoRzeczne rozmowy o przyszłości Suwałk

Nowe miejsce – z niedługim stażem działania, ale już...

Koniec boomu na estoński CIT. Dane nie pozostawiają złudzeń

Według Ministerstwa Finansów, w pierwszych czterech miesiącach br. tzw....